锂精矿拍卖价格再创新高!疯狂的上游涨价潮如何发展

澳大利亚锂矿龙头公司皮尔巴拉举行了本年第五轮,最终成交价格为6350美元/吨,涨幅为2.6%,仍是历史新高水平。

8月3日凌晨,澳大利亚锂矿龙头公司皮尔巴拉(Pilbara Minerals)举行了本年第五轮拍卖,最终成交价格为6350美元/吨,比上一轮拍卖环比提升了162美元/吨,涨幅为2.6%,与历史第六次拍卖价持平,仍是历史新高水平,折合碳酸锂成本已达45万元/吨。

去年以来,高飞的锂价就备受全球瞩目,锂精矿价格夯实了电池级碳酸锂的成本下限,这也导致中游(电池)、下游(新能源车)的利润空间被严重挤压。我国历年下半年尤其是四季度都是新能源汽车销售的旺季,整体的销量和产量也远超上半年,因而上游价格的变化至关重要。

SMM(上海有色金属)新能源研究咨询总监易彦婷日前对第一财经记者表示,四季度可能还是会进入小幅缺货状态。但从源头上来讲,锂并不缺,且随着锂电回收循环体系逐步建立,锂的长期缺口更是无从支撑。目前的瓶颈更多是来自资源释放时间节点与下游锂电需求扩张速率不匹配,短期内矿端增长与需求端增量存在一定脱节,导致短期缺口出现,刺激锂价快速上行。

最新一轮的皮尔巴拉锂精矿拍卖,价格维持在历史新高附近,本次拍卖矿石量为5000吨,精矿品位5.5%,经折算1吨电池级碳酸锂的成本价约为45万元/吨。该批矿石预计9月中旬实现发货交付,考虑物流周期后,产品将于11-12月进入市场。

有观点认为,终端新能源汽车和储能等领域需求依旧旺盛,所以即使锂精矿高涨的趋势短期有部分遏制,也不会出现持续的下滑趋势现象。锂精矿成本和碳酸锂价格两者相互呼应,高位的锂精矿价格在夯实了电池级碳酸锂的成本下限的同时,也稳定了国内的锂盐价格,还会对未来1-2个月的锂精矿长协定价继续起到引导作用。

目前,各界对未来的价格走势观点分化。世界动力电池大会此前在宜宾拉开序幕,锂也成为了大家争相热议的焦点话题——其中一方道,锂资源供应并非瓶颈,锂基本是无处不在的,目前已探明且适合开采的资源量完全可以支撑未来锂电领域需求增长,且随着勘探进程的继续以及锂电退役潮的来临,锂缺口将不复存在;也有另一方道,地球上虽然不缺锂,但是缺能做成锂电池所需的高纯度锂盐的锂矿,下半年锂价将稳步实现新高,预计将上行至60万元。

易彦婷则对记者表示,从资源储备方向来看,2021年的锂资源的储量达到了2200万金属吨,折算成碳酸锂的当量是1.2亿吨。随着后续勘探项目推进,储量有再进一步提升空间。在新能源车产销量投放大幅提高的2022年,锂的消耗量也仅在86万吨碳酸锂当量,对比1.2亿吨碳酸锂当量的锂储量,实则并不存在锂资源短缺的问题。

“在常规的锂资源开采外,其他锂资源端包括海水提锂、玻璃锂、青海西藏的盐湖锂等都有资本和技术的突破,电池企业、车企都有技术突破,所以锂资源并不缺。” 易彦婷表示。

关键在于,目前缺乏能做成高纯度的锂的矿产资源。从短期来看,今年随着国内企业产能的逐步释放,锂盐的供应量从一二季度已开始逐步释放,三季度也会持续。锂价上涨在一季度达峰后,二季度以及预计三季度还会在一个比较平稳的区间。但到了四季度,随着锂盐企业的产能检修,包括青海盐湖的天气因素导致的减产,以及年底的新能源抢装,年底或进一步出现供需缺口。

因而,在这种暂时的供需失衡情况下,锂价可能会有小幅上升的空间,但SMM认为价格大幅上行达到60万元每吨的可能性不大。长期来看,2023年开始,随着海外的一些盐湖,包括锂辉石等多个项目的陆续投产,在2023年下半年,锂盐和锂资源紧缺的情况将得到缓解。从明年年中甚至下半年开始,会持续的进入小幅累库环节。换言之,2023年开始,锂价可能逐步回归到正常理性的范围。

事实上,除了锂价高企导致动力电池企业和下游车企利润承压,电池主材环节的价格变化也同样关键,四大主材——正极、负极、隔膜、电解液(六氟磷酸锂尤其关键)环节的供需情况将直接影响其价格。

去年,上述环节的价格都呈不同程度的大幅攀升,加剧了产业链的压力。六氟磷酸锂价格从2021年年初的11万元/吨上涨至年底的56万元/吨,涨幅达400%以上。锂电池主要四大主材价格也随之上调。三元材料价格上涨73%,磷酸铁锂材料上涨133%,电解液价格大涨172%。

国盛证券电新组首席分析师王磊告诉记者,今年六氟磷酸锂(6F)价格下降带动电解液成本降低,从而减轻电池厂商成本压力。电解液约占锂电池成本的7%。2021年,由于6F市场供不应求,价格飞快上涨。今年随着各企业6F产能不断释放,叠加疫情导致的终端需求减弱,7月5日6F 价格相比年初降低了56%,从而带动今年磷酸铁锂和三元电解液价格降低43%和42%,下游电池厂的成本压力有所减弱。

但整体来看,整体主材价格在今年仍可能维持在较高的位置,这也和锂电池需求和新能源车销量不断飙升有关。王磊提及,下半年省市补贴刺激、年末补贴退坡前抢装等因素强化了行业景气度,上修全年新能源车销量预期至600万辆以上。就全球而言,俄乌冲突等因素导致上半年销量略显疲软,但随着欧盟2035禁售协议落地,推动传统车企电动化转型加速。同时,美国的新能源渗透率目前仍在个位数,但销量正稳健增长,看好美国接棒欧洲成为新能源车下一个爆发主场,预计2022 年全球新能源车销量超1000万辆。

数据显示,截至7月末,就正极材料来看,其中三元材料涨幅达33%,磷酸铁锂材料的价格涨幅达43%,锂盐价格居高不下是主因;负极材料方面,由于前期负极需求大幅扩张,负极材料的增速无法跟上锂电池的需求增量。同时,易彦婷告诉记者,负极石墨化的产能受制于能耗双控、环境评估等原因,无法充分释放。目前负极价格仍处于缓步上行阶段。

隔膜面临的格局也大同小异。“隔膜行业以设备定制化程度高为特点,设备基本来自于进口,去年由于隔膜进口设备的短缺导致产能不足。今年前几个月疫情导致设备投产和到达慢于预期,产能的释放也不及预期,但疫情也暂时放缓了需求,所以整个二季度隔膜并未如期涨价。但是,下半年随着需求回暖,预计隔膜价格也很难下行。”她称。

尽管如此,王磊认为,多数企业面临的局面仍将好于去年。随着上游原料价格企稳,电池端向下游整车端涨价的传导作用基本落地,叠加下半年产能放量迎接销售旺季,电池以及下游企业盈利迎来修复拐点。(本报实习生刘维翰对本文亦有贡献)

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